De koers is dit jaar 1,1% gestegen (koers 14-03). Met de +1,4% dividenduitkering resulteert dit in een totaal rendement van 2,5%.
De operationele marge (EBIT) en de winst/verlies cijfers zijn gecorrigeerd voor non-core business resultaten. Zij vormen de basis voor de berekende financiële ratio's.
De ROA daalt een weinig y/o/y en blijft gedurende het jaar in de kwartalen vrij constant.
Vergelijken we AstraZeneca en GSK dan kunnen we op basis van de ROA niet tot een onderscheid komen. De cost of sales zijn bij GSK hoger dan bij AstraZeneca (32% vs 18% in 2013) en de R&D kosten als percentage van de sales zijn ook weer volkomen vergelijkbaar.
Het grote verschil zit in de balans opbouw. GSK heeft een naar verhouding kleiner eigen vermogen en hogere uitstaande verplichtingen. Dit maakt het bedrijf kwetsbaarder dan AstraZeneca. In de ratio's komt dit tot uiting in de hoge P/B waarde, de hoge ROE en de totaal verschillende EV/VV verhouding.
Het volledige overzicht met de financiële ratio's ziet er als volgt uit (klik op de figuur om te vergroten) :
De gehanteerde formules zijn opgenomen bij de berichten die eerder deze week op deze blog zijn geplaatst.
De kentallen zijn berekend met de jaarcijfers van 2013 gepubliceerd op 5 februari 2014. De kwartaalcijfers zijn afkomstig uit de verschillende kwartaalverslagen van GlaxoSmithKline in 2013.
De gehanteerde formules zijn opgenomen bij de berichten die eerder deze week op deze blog zijn geplaatst.
De kentallen zijn berekend met de jaarcijfers van 2013 gepubliceerd op 5 februari 2014. De kwartaalcijfers zijn afkomstig uit de verschillende kwartaalverslagen van GlaxoSmithKline in 2013.
